Игорь Глуховский (gluhovski_igor) wrote,
Игорь Глуховский
gluhovski_igor

Минфину не нравится текущий курс - нужна девальвация

Оригинал взят у kir_bor в Минфину не нравится текущий курс - нужна девальвация



В последний день января Минфин сделал еще одни вербальные интервенции. Теперь в СМИ попал расчет равновесного курса рубля в зависимости от цены на нефть. Это уже не первый вброс.


Вот что пишет Коммерсант: «Согласно расчетам Минфина, текущий курсовой уровень, порядка 60 руб./$, считается невозможным. При реализации "бюджетного правила" он достигнет этого уровня при нефти около $75-80 при профиците бюджета порядка 2% ВВП и приросте за 2017 год Резервного фонда более чем на 2,3 трлн руб. Таким образом, заявления Минфина и ЦБ о том, что бюджетное правило "в целом" не окажет влияния на курс рубля, собственными расчетами финансового ведомства убедительно опровергается

Получается, что Минфин предлагает повлиять на курс. Ранее Шувалов делал заявления о том, что рубль сильно крепкий. А 25 января стало известно, что Минфин будет делать валютные интервенции. Получается, не важно, что они до этого говорили. Из расчета видно, что курс нужно ослабить: «При текущей цене нефти в $55 за баррель дефицит бюджета составит без применения бюджетного правила 1,5% ВВП, трата резервных фондов — 464 млрд руб. (что предполагает неиспользование ФНБ в 2017 году). При применении декларированного режима постоянной покупки резервов на счета казначейства дефицит составит 0,7% ВВП, резервный фонд пополнится на 241 млрд руб., курс рубля должен ослабнуть примерно на 10% и составить 64,9 руб./$.»

А 25 января Минфин решил проводить регулярные скупки долларов: «С февраля 2017 года Банк России по поручению Минфина будет конвертировать все дополнительные нефтегазовые доходы, полученные бюджетом при цене нефти свыше $40 за баррель, на открытом рынке. Ожидаемый режим постоянного давления Минфина против укрепления рубля будет действовать до внесения в Бюджетный кодекс поправок по «бюджетному правилу», в случае падения цен на нефть Минфин через ЦБ будет продавать те же объемы валюты. Фактически в 2017 году начинает работать третий суверенный «буферный» фонд, в котором при цене нефти в $55 за баррель окажется около 1,2 трлн руб.»

Вот такой у нас плавающий курс рубля. Если он плывет не в том направлении, то ему помогают. А говорили же, что курс будет определяться только рынком и т.п.

На самом деле, я с одной стороны поддерживаю данное решение – бюджету пока будет лучше с более слабым рублем. Но есть и другая сторона медали. Такие  инструменты как снижение ключевой ставки и покупка валюты имеют эффект одинаковой направленности – курс ослабляется, а инфляция увеличивается. А значит, вероятность снижения ЦБ ключевой ставки становится все меньше, что плохо для бизнеса.

Оригинал взят у bulkin_p



Tags: #Аналитика, мнения
Subscribe

Posts from This Journal “#Аналитика” Tag

Buy for 30 tokens
ДОРОГИЕ ДРУЗЬЯ! Если у Вас есть проблема и Вы хотите донести происходящее до широкой аудитории,обращайтесь! Тексты, фото и видео принимаются по электронной почте astrahanr@yandex.ru в любое время. Предложения и вопросы по телефону или WhatsApp 8-988-060- 2513 с 9 утра до 17 вечера.Возможен выезд…
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 1 comment